عوامل تأثيرگذار بر مديريت سرمايه در گردش

در نخستين گام، عوامل تأثيرگذار بر مديريت سرمايه در گردش بررسي شده انـد. بـر اسـاس آنچـه از تحليـل گفتارهـاي مصاحبه شوندگان به دست آمده، عوامل به دو دسته عوامل بيروني و عوامل دروني طبقه بندي شدند. در ادامه، هر يـك از اين عوامل  به همراه كامل ترين نظرهای مصاحبه شوندگان، به اختصار شرح داده ميشوند.

عوامل بيرونی تأثيرگذار بر مديريت سرمايه در گردش

بر اساس تحليل گفتارهاي مصاحبه شوندگان، عوامل بيروني به شش دسته قيمت جهاني كالا، عوامـل كـلان اقتصـادي، شرايط سياسي، نقش دولت، تأمين كنندگان و صنعت، طبقه بندي شد. در ادامه به گفته هاي يكي از مصاحبه شوندگان اشاره شده است:

«افزايش نرخ ارز قطعاً بر سرمايه در گردش و نحوه مديريت آن تأثير داره. تأثيرش هم قابل توجه است. تو همـين دو سال اخير يكي از علتهايي كه الان صنعت خودرو يك واحد زمينگير شده، به اين دليل است كـه بـه محـض اينكه نرخ ارز ميره بالا ادعاي قطعه ساز اينه كه اثر اينا روي قيمت قطعه هاي كه من به شما ميدم تاصیر میگذاره.

 نهايتاً تو بحث قيمت قطعه اون توافقات لازم که باید وجود داشته باشه به هم خورده. زمان ميبره تا دوباره بخوان اين رو جبران كنن و به يه توافقي برسـن و ايـن يه فشار در حقيقت مضاعفي روي سرمايه در گردش اينها مياره».

بر اساس تحليل گفتارهاي سرمایه گذارانی که با ما مصاحبه کرده اند، به عواملی مانند نرخ ارز و تـورم؛ روابط بين الملل؛ نقش دولت در بازار، نقش سازمان ها و وزارتخانه هاي دولتي و بانك مركزي در بازار و بر ويژگي هاي خاص صنعت در مقايسه با ساير عوامل، بيشتر تأكيد کرده اند.

عوامل درونی تأثيرگذار بر مديريت سرمايه در گردش

به گفته سرمایه داران عزیز، برخي از عوامل اثرگذار بر نحوه مديريت سرمايه در گردش، به عوامل درونـي شـركت هم مربوط میشود. اين عوامل شامل 36 قسمت میشوند، که ما آنها را به 12 دسته طبقه بندي برایش شما تقسیم بندی كرده ایم.

 این 12 دسته شامل : عوامل مالي، پست و مقام در شرکت، هيئت مديره، اعتبار شركت، نوع كالا، سياست تقسـيم سـود، حجـم توليـد، سياسـت شركت، ريسك ، عمر شركت و موقعيت جغرافيايي می شود.

در ادامه به گفته هاي برخي از مصاحبه شوندگان اشاره شده است:

«جريان نقد عملياتي روي سرمايه در گردش اثر داره، من اگر بدونم جريان نقد عمليـاتي مـا چه زمانی باشـه يـا دوران رونق باشه خب سعي ميكنم سرمايه را در گردش پايين تري نگه دارم».

«سودآوري بر سرمايه در گردش به طور مستقيم تأثيرگذاره، ديگه هرچه اون ميزان سودآوري شركت بـالاتر باشـه اتومات روي مديريت سرمايه در گردش شركت هم اثرگذاره ديگه. حالا اين سودآوري ممكنه از طريق افزايش تـو فروش باشه ممكنه مديريت تو هزينه هات باشه اينها باز اثرگذاره اينا اتومات روي جريان وجوه نقد اثـر مـيذاره و در نهايت روي سرمايه در گردش اثر ميذاره».

«چند تا عامل اثر ميذاره روي سرمايه در گردش، يكي فروش يكي سود ناخالص. هر چي سـود ناخـالص بيشـتر باشه نياز به سرمايه در گردش كمتري هست … ».

بر اساس تحليل حرف های سرمایه داران، عواملی مانند جريان نقد عملياتي، فروش و سود؛ نفوذ استقلال هيئت مـديره و نفوذ اعضا؛ ، طـرز تفكـر مديريت، تسلط اعضاي هيئت مديره به مسائل مالي و تجربه مديريت، اعتبـار نـزد بانـكهـا ، استراتژيك بودن و لوكس بودن كالا در مقايسه با ساير عوامل،از اهمیت بیشتری بر خوردار هستند.

عوامل زيربنايی براي بهبود مديريت سرمايه در گردش

عوامل زيربنايي يا به عبارتي شرايط زمينه اي مجموعه مشخصی از اتفاقات هستند كه بستر رشد و سود را فراهم میکنند. در اين مقاله بر اساس نظر مصاحبه شوندگان، ساختارهاي اقتصادي، ساختارهاي فرهنگي و اقدامات دولت، بستر لازم براي بهبود مديريت سرمايه در گردش در شـركت هـا را فـراهم مـي كننـد.

در زيـر، نمونـهاي از گفتارهاي سرمایه داران با تجربه ارائه شده است:

«براي مديريت بهينه سرمايه در گردش بايد بستر مناسب وجود داشته باشه، مثل حمايت از توليد و يـا اينكـه اگـر دولت سياست ثابتي در زمينه توليد داشته باشه و برنامه بلند مدتي هم در اين زمينه داشته باشـه، خـب شـركت هـا بهتر ميتونن برنامه ريزي كنن و رو همه چيزشون اثر مثبت داره مثل سرمايه در گردش و روش مديريتي آن».

در زمينه ساختارهاي اقتصادي، اغلب مدیر ها به ايجاد اتاق فكر براي هر صنعت براي تصميم هاي كليدي تأكيد كردند. سرمایه گذاران  در ساختارهاي فرهنگي، بر صداقت و پرهيز از بدقولي در تجارت (در خصوص ارسال كـالا و پرداخت مطالبات) كه باعث به هم خوردن معادلات مديريت سرمايه در گردش ميشود، تأكيـد زيـادي داشـتند.

راهكارهای بهبود مديريت سرمايه در گردش

بر اساس گفته هاي سرمایه داران، هشت دسته از عوامل در سطح صنعت و شركت وجـود دارد كـه باعـث بهبـود روش هاي مديريت سرمايه در گردش ميشود.

این موارد  شامل مديريت، ساختار هيئت مديره، ريسك، پـيش بينـي بودجه، تدوين نظام نامه مالي ، حسابرسي داخلي ، مشاركت صنعت با دانشگاه ها و مراكز علمي و در نهايت، انجام كارهاي تحليلي هستند.

پيامدهای مديريت خوب سرمايه در گردش

بر اساس نظر مصاحبه شوندگان، اجراي صحيح روش هاي مديريت سرمايه اتفاقات مثبتی را به دنبال دارد. اين پيامدها بر اساس نظر سرمایه داران به پنج دسته طبقه بنـدي شـدند كـه شـامل بهبـود وضـعيت نقـدينگي، افـزايش سودآوري، افزايش سهم بازار، افزايش اعتبار شركت و بقاي شركت ميشود. در ادامه به بیشتر به این پنج دسته اتفاق مثبت می پردازیم.

موانع و مشكلات اجراي مديريت بهينه سرمايه در گردش

براي اجراي هر كار به طور معمول، موانع و مشكلاتي وجود دارد. در مورد اجراي بهينه مديريت سرمايه در گردش نيز مشكلات و موانعي وجود دارد.

به اعتقاد سرمایه داران، مشكلات زيادي برای این کار وجود دارد كه ما آن ها را در 11 دسته طبقه بندي کرده ایم.

اين مشكلات شـامل 11 دسته میشوند که عبارتند از:

• شـرايط اقتصـادي
• شـرايط سياسي
•  شرايط بازار
•  نقش دولت
•  عوامل خاص شركت
• تأمين كنندگان
•  حوادث پيشبيني نشده،
• بازار جهاني،
•  بازار سرمايه،
• مسئوليت اجتماعي
• مشكلات فرهنگي

در ادامه صحبت دو سرمایه گذار عزیز را می‌شنویم:

«بارها اتفاق افتاده كه به صورت عملياتي سرمايه در گردش را برنامه ريزي كرديم، ولي متأسفانه با توجه به شـرايط اقتصادي، با توجه به شرايط كشور، مثلاً نرخ تورم بالا ميرفت و تأمين كننده ميگفت من مواد اوليه به قيمت قبل نميدم و يا شرايط معامله را عوض ميكرد و كلاً نقدي معامله ميكند».

«يكي از مسائل و مشكلاتي كه تو شركت هاي صادراتي وجود داره انتقال ارز است، چون شركت هايي كه صادرات انجام ميدن به دليل تحريم، تو گرفتن وجوه مشكل دارند. بنابراين مجبور ميشن وجوهشون رو تو خارج از ايـران نگه دارن تا كم كم وارد ايران بشه. اينم باعث ميشه كه يه مطالباتي رو اينجا داشته باشن اتومات روي سرمايه در گردششون اثر ميذاره… و باعث ميشه سرمايه در گردشمون رو بالا ببره».

«يكي از مشكلاتي كه خيلي تأثيرگذار هست، سيستم بانكي ماست. ما قـوانين دسـتوپـاگير سيسـتم بـانكي داريـم و همچنين تغييرات شديد قوانين. ما بارها برنامه ريزي كرديم كه وام بگيـريم، وام بلند مـدت و يـه بخشـش رو هـر سـال كوتاه مدت پرداخت كنيم. ميريم جلو و ميبينيم اين قوانين تغيير كرده و شما وام رو نداريد. يكي از عواملي كه ميتونـه توی مديريت بهينه سرمايه در گردش، مشكلي ايجاد كنه و عامل بازدارنده باشه سيستم بانكي هست».

نکات و پيشنهادات برای موفقیت مالی در  بازار بورس

ما در این مقاله با هدف الگوي های مديريت سرمايه در گردش، اين موضوع مهم را در چهار حالت مختلف، با اسـتفاده از روش تحليـل محتواي و تجربه ی سرمایه داران، بررسي كردیم.

بر اساس يافته هاي حاصل از تجربیات سرمایه داران و مشتریانمان ، عوامل مؤثر بر مديريت سرمايه در گردش به دو دسته كلي، عوامل بيرونـي و عوامـل درونـي تقسيم می شوند.

عوامل بيروني تأثيرگذار بر مديريت سرمايه در گردش، در شش گروه طبقه بندي کردیم كه عبـارت انـد از:

• قيمت جهاني كالا شامل قيمت جهاني نفت و بورس لندن
• عوامل كلان اقتصادي شامل توليد ناخـالص داخلـي، نـرخ بهره، نرخ ارز و نرخ تورم،
• شرايط سياسي شامل روابط بين الملل و انتخابـات،
• نقـش دولـت شـامل بانـك مركـزي، سياست هاي مالي دولت و سازمان ها و وزارتخانه هاي دولتي،
•  تأمين كنندگان شـامل تغييـر شـرايط خريـد
• صـنعت شامل عمليات فصلي صنعت، تكنولوژي، ماهيت فعاليت شركت
• برخي از سرمایه گذاران نيز به تأثير عوامل دروني شركت بر مديريت سرمايه در گردش تأكيد داشتند. اين عوامل به 12 دسته مختلف تقسیم می شوند كـه شامل:

عوامل مالي : شامل چرخه پول، سود، فروش، نـرخ رشـد فـروش، نسـبت جـاري، مخارج ، حجم کارکنان شركت، اهرم و لورج مالي و حاشيه سود،

•  پست و مقام افراد در شرکت: مانند  نفوذ و مالكيت کارکنان، استقلال هيئت مديره و تفكيك پست رئيس هيئت مديره از مديرعامل، 3 .هیئت مدیره شامل: طـرز تفكر هيئت مديره، نفوذ و اعتبار اعضاي هيئت مديره، تسلط اعضاي هيئت مديره به مسائل مـالي، خلاقيـت هيئـت مـديره، تسلط اعضاي هيئت مديره بر صنعت و شرايط بازار های بورسی و تجربه مديريت،
• اعتبار شركت : شامل خوشنامي شركت، اعتبار نزد بانك ها، اعتبار نزد مشتري
• نوع كالا : شامل كالاي صـادراتي، كـالاي برنـد، كـالاي لـوكس، كالاي استراتژيك و كالاي با ماندگاري كم،
• نوع فروش : شامل امانتی ، صادراتي يا سفارشي
• سياست تقسيم سود
• حجم توليد شرکت
• سياست اعتباري شركت
• ريسك
• عمر شركت
• موقعيت جغرافيايي