فرمول محاسباتی نگهداری سهام (اعم از کوتاه مدت و بلند مدت) Maintenance

براساس استاندارد شماره 15 حسابداری ایران سرمایه ­گذاری به دو نوع سرمایه ­گذاری بلند مدت و کوتاه مدت تقسیم می ­شود که این همان معنی افق نگهداری سهام است. که متغیر مذکور به این ترتیب محاسبه می­ شود که ابتدا به سایت کدال مراجعه نموده و پس از نصب صورت­ های مالی حسابرسی شده شرکت سرمایه­ گذار مربوط به شرکت سرمایه­ پذیر مدنظر، به جستجوی جزء سرمایه ­گذاری­ ها اعم از کوتاه مدت و بلند مدت می ­پردازیم و پس از یافتن آن­ها مجموع سرمایه ­گذاری را به دست می­آوریم.

نحوه ی محاسبه ی تغییرات حجم سرمایه­ گذاری  Δvolume

در این مقاله می ­خواهیم تغییرات حجم شرکت سرمایه­ پذیر را بعد از مشاهده میانگین دقت پیش ­بینی سه سال قبل از سال جدید را که از فرمول زیر بدست می­آید، محاسبه نماییم. که در این فرمول Vn  همان حجم سرمایه­ گذاری در سال جاری و V₀ همان حجم سرمایه ­گذاری در سال قبل می­ باشد.

که اجزای این فرمول نیز در همان  صورت­ های مالی حسابرسی شده در  شرکت سرمایه­ گذار در سایت کدال وجود دارد.

نحوه ی محاسبه ی فرمولل بازده سهام  Yield

بازده سهام در بورس اوراق بهادار، همواره مورد توجه تصمیم گیرندگان اقتصادی و مالی است. این شاخص نشان­دهنده بازدهی کل بازار سهام است و کارشناسان مالی و اقتصادی جامعه توجه زیادی به این شاخص دارند ، که طریقه محاسبه آن به شرح فرمول  زیر می ­باشد:

که pt همان قیمت سهام در پایان سال و0P  همان قیمت سهام در ابتدای سال است D سود سهام تقسیمی طی دوره می ­باشد.

برای به دست آوردن این نسبت به گزارشی که به صورت سری­زمانی معاملات شرکت­ ها را نشان می ­دهد و از رهاورد به دست آمده، مراجعه می ­کنیم و قیمت ابتدا و انتهای هرسال سهام شرکت سرمایه­ پذیر را به دست میآوریم و سود تقسیمی را از گزارش EPS نرم افزار ره­آورد نوین به دست می­آوریم.

محاسبه ی بازده عملیاتی سهام  ROA

بازده دارایی­ ها یک شاخص از چگونگی سودآوری شرکت وابسته به کل دارایی­ های آن شرکت می­ باشد و از طریق تقسیم سود سالیانه به کل دارایی شرکت محاسبه می­ شود. که به صورت درصد بیان می­ شود

اما برای به دست آوردن سود یا زیان عملیاتی و مجموع دارایی­ ها به نرم­ افزار ره­آورد مراجعه نموده و به راحتی از ترازنامه و صورت سود و زیان شرکت ­های سرمایه ­پذیر بورسی استفاده نمودیم.

بازده غیرعادی هر سهم Abnormal Return چیست و گچونه آن را به دست بیاوریم؟

بـازده غیرعادی سهام از جمله معیارهایی است که به منظور سنجش محتوای اطلاعاتی سود پیش ­بینی شـده شـرکت­ هـا، قابـل استفاده بوده و از آن­جاکه بازار، مازاد سود واقعی برسود پیش ­بینی شده را به عنوان خبری خوب تلقـی مـی­نمایـد؛ بنـابراین، انتظار است که رابطه مستقیمی بین عامل مزبور وخطای پیش­بینی سود وجود داشته باشد.

که از فرمول زیر به دست می آید:

بازده غیرعادی سهام = بازده سهام منهای بازده مورد انتظار

متغیر مستقل در محاسبات چیست؟

منظور از متغیرهای مستقل متغیرهایی است که بر دیگر متغیرها اثر می­گذارند. متغیر مستقل یك ویژگی محیط از محیط فیزیكی یا اجتماعی است كه بعد از انتخاب و دخالت پژوهش­گر، مقادیری را می­پذیرد تا تاثیرش بر متغیرهای دیگر مشاهده شود.

نحوه ی محاسبه ی دقت پیش­ بینی سود   Forecasting Accuracy

با توجه به اهمیت پیش ­بینی سود شناخت عوامل موثر در پیش­ بینی آن، اطلاعات مفیدی را برای ذینفعان فراهم می‌کند. اما آن‌چه در این مقوله حائز اهمیت می‌باشد، توجه به کیفیت سودی است که به عنوان پیش ­بینی‌ کننده مورد استفاده قرار می‌گیرد.

اما شاخص‌ها و معیارهای متعددی برای سنجش کیفیت سود وجود دارد که ما در این پژوهش از معیار دقت پیش بینی سود استفاده خواهیم نمود.

بعد از به دست آوردن دقت پیش­ بینی سود سهام در سال های مورد نظر از دقت پیش­ بینی در این سه سال میانگین می ­گیریم. مثلا برای این­که ببینیم شرکت سرمایه گذار در سال 88 به دقت پیش­ بینی سود شرکت سرمایه پذیر نیم ­نگاهی داشته و سپس سرمایه­ گذاری کرده است یا نه و اگر سرمایه ­گذاری کرده نسبت به سال قبل بیش­تر بوده یا نه؟

ابتدا طبق فرمول بالا دقت پیش­ بینی سال 85 و 86 و 87 را به دست می ­آوریم و پس از آن از این سه دقت میانگین می ­گیریم و سپس با متغیرهای وابسته مقایسه می­کنیم.

و اما  سود هر سهم یا (EPS)از تقسیم سود پس از کسر مالیات شرکت، بر تعداد کل سهام، محاسبه می­ شود. که نشان دهنده سودی است که شرکت در یک دوره مشخص به ازای یک سهم عادی بدست آورده است. اما ما در این تحقیق نیاز به EPS پیش­ بینی شده داشتیم که آن را از نرم ­افزار ره­آورد نوین به ­دست آوردیم.

طریقه ی محاسبه ی لوریج یا اهرم مالی (نسبت بدهی) LEVERAGE

نسبت­ های اهرمی:  این نسبت­ ها رابطه منابع مالی مورد استفاده واحد تجاری را از لحاظ بدهی­ ها یا حقوق صاحبان سهام تعیین و ارزیابی می ­كند و در واقع نحوه تركیب آن­ها را بررسی می ­نماید.

مهم ­ترین نسبت­ های اهرمی عبارتند از نسبت بدهی و نسبت كل بدهی­ها به حقوق صاحبان سهم که مادر این پژوهش از نسبت بدهی که از فرمول زیر به دست می ­آید استفاده کردیم.

به طور كلی وام و اعتبار دهندگان نسبت بدهی نسبتاً كم را ترجیح می­دهند. نسبت بدهی زیاد معمولاً به معنای این است كه شركت برای تامین منابع مورد نیاز ناگزیر از استفاده تسهیلات بیش­تری شده است.

محاسبه ی کیو توبین  Tobin’s Q

برای به دست آوردن ارزش دفتری کل بدهی­ ها به ترازنامه شرکت سرمایه پذیر مراجعه کرده و مجموع بدهی­ های کوتاه مدت و بلند مدت را بدست می ­آوریم و سپس برای به دست آوردن ارزش دفتری دارایی ها  نیز مانند بدهی ­ها مجموع دارایی­ های کوتاه مدت و بلند مدت را به ­دست می ­آوریم .

اما برای به دست آوردن ارزش بازار کل صاحبان سهام ابتدا از گزارش سری­زمانی معاملات که قبلا صحبت کردیم، در پایان سال نرخ بازار هر سهم را به دست ­آورده و سپس از همان گزارش نیز تعداد سهام را به دست آورده و این دو را در هم ضرب می­کنیم.

نقش آمار توصیفی در محاسبات

موضوع آمار توصیفی تنظیم و طبقه‌بندی دیتا، نمایش ترسیمی، و محاسبه مقادیری از قبیل نما، میانگین، میانه و … می‌باشد که حاکی از مشخصات یکایک اعضای جامعه مورد بحث است. در امار توصیفی اطلاعات حاصل از یک گروه، همان گروه را توصیف می‌کند و اطلاعات به دست آمده به دسته‌جات مشابه تعمیم داده نمی‌شود. در ابتدا از شاخص‌های مرکزی از جمله میانگین، میانه و شاخص‌های پراکندگی انحراف معیار چولگی و کشیدگی به عنوان شاخص ­های آمار توصیفی  متغیرهای پژوهش استفاده خواهدگردید.

آمار استنباطی چیست؟

چنانچه به جای مطالعه کل اعضای جامعه، بخشی از آن با استفاده از فنون نمونه گیری انتخاب شده، و مورد مطالعه قرار گیرد و بخواهیم نتایج حاصل از آن را به کل جامعه تعمیم  دهیم از روش‌هایی استفاده می‌شود که موضوع آمار استنباطی است.